যদি কর-হার হ্রাস পায়, করোত্তর ঋণের ব্যয়-----

করোত্তর ঋণের ব্যয় (After-tax cost of debt) হলো একটি কোম্পানির ঋণ ব্যবহারের প্রকৃত ব্যয় যা কর-সঞ্চয় (tax shield) বিবেচনা করার পর হিসাব করা হয়। এর সূত্রটি হলো:

করোত্তর ঋণের ব্যয় = ঋণের প্রাক-কর ব্যয় (Cost of Debt) \(\times\) (১ - কর হার (Tax Rate))

যদি কর-হার (Tax Rate) হ্রাস পায়, তাহলে (১ - কর হার) এই অংশটির মান বৃদ্ধি পাবে। যেহেতু করোত্তর ঋণের ব্যয় নির্ণয়ে (১ - কর হার) গুণক হিসেবে কাজ করে, তাই এর মান বৃদ্ধি পেলে সামগ্রিকভাবে করোত্তর ঋণের ব্যয়ও বৃদ্ধি পাবে।

উদাহরণস্বরূপ:

    
• যদি ঋণের প্রাক-কর ব্যয় ১০% এবং কর-হার ৪০% হয়:
    
• করোত্তর ঋণের ব্যয় = \(১০\% \times (১ - ৪০\%) = ১০\% \times ০.৬০ = ৬\%\)
    
• যদি ঋণের প্রাক-কর ব্যয় ১০% থাকে এবং কর-হার হ্রাস পেয়ে ৩০% হয়:
    
• করোত্তর ঋণের ব্যয় = \(১০\% \times (১ - ৩০\%) = ১০\% \times ০.৭০ = ৭\%\)

উপরোক্ত উদাহরণ থেকে দেখা যায়, কর-হার হ্রাস পেলে করোত্তর ঋণের ব্যয় বৃদ্ধি পায়। এর কারণ হলো, ঋণ বাবদ পরিশোধিত সুদের উপর যে পরিমাণ কর-সঞ্চয় (tax shield) পাওয়া যেত, কর-হার কমার ফলে সেই সঞ্চয়ের পরিমাণও কমে যায়, যার ফলস্বরূপ ঋণের প্রকৃত ব্যয় বৃদ্ধি পায়।